蛋雞的產(chǎn)蛋周期為一年，養(yǎng)殖企業(yè)未來一定時(shí)期的雞蛋產(chǎn)量相對穩(wěn)定，因而面臨著未來雞蛋價(jià)格下跌帶來養(yǎng)殖虧損的風(fēng)險(xiǎn)。尤其當(dāng)禽流感疫情發(fā)生時(shí)雞蛋價(jià)格往往持續(xù)下跌，并且長期維持在低位運(yùn)行，直至禽流感疫情淡去，養(yǎng)殖企業(yè)面臨著長期虧損的風(fēng)險(xiǎn)。為了防止未來雞蛋價(jià)格下跌，養(yǎng)殖企業(yè)可以先在期貨市場賣出與未來現(xiàn)貨數(shù)量相當(dāng)?shù)钠谪浐霞s，持有空頭頭寸到交割月進(jìn)行交割銷售雞蛋，亦可以未來在現(xiàn)貨市場銷售雞蛋的同時(shí)在期貨市場買入期貨合約對沖平倉。

　　雞蛋期貨上市初期市場預(yù)期較為樂觀，臨近春節(jié)雞蛋價(jià)格都將出現(xiàn)一定幅度的上漲，期貨遠(yuǎn)期合約價(jià)格提前反映這一預(yù)期出現(xiàn)了較大幅度上漲，1405合約最高漲至4196元/500千克，此時(shí)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格由于供應(yīng)量較大，上漲幅度有限，期價(jià)又接近歷史同期價(jià)格高點(diǎn)，出現(xiàn)了橫盤震蕩走勢。養(yǎng)殖企業(yè)蛋雞存欄量較大，5月份雞蛋供應(yīng)充足，以4100元/500千克的價(jià)格銷售雞蛋，養(yǎng)殖企業(yè)的養(yǎng)殖利潤豐厚，可以采取賣出保值策略，提前在期貨市場上賣出一定數(shù)量的期貨合約，之后幾個(gè)交易日，期貨價(jià)格出現(xiàn)回落，南方地區(qū)報(bào)出禽流感病例，加劇了市場恐慌情緒，期貨價(jià)格大幅下跌，此時(shí)養(yǎng)殖企業(yè)更應(yīng)采取賣出保值，在期貨市場上賣出與未來產(chǎn)量相當(dāng)?shù)钠谪浐霞s，規(guī)避雞蛋價(jià)格受禽流感影響大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

　　當(dāng)前禽流感影響揮之不去，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)低迷，養(yǎng)殖企業(yè)長期處于虧損，但正因?yàn)樵谄谪浭袌霾扇×速u出保值的策略，期貨市場做空的利潤，有效彌補(bǔ)了雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格低迷所造成的虧損。采購企業(yè)可以采取買入保值的策略規(guī)避雞蛋價(jià)格大幅上漲的風(fēng)險(xiǎn)。近幾年雞蛋價(jià)格波動(dòng)劇烈，雞蛋價(jià)格往往呈現(xiàn)快速大幅的上漲，媒體經(jīng)常性地用“火箭彈”來形容雞蛋價(jià)格的上漲，那么對于雞蛋采購企業(yè)就會(huì)面臨蛋價(jià)快速上漲，成本大幅上升風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前受禽流感影響雞蛋價(jià)格跌至谷底，部分養(yǎng)殖戶提前淘汰老雞，并且養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性較差，未來雞蛋供應(yīng)必將下降。而禽流感淡去后，雞蛋需求大幅增加，二者疊加促使未來雞蛋價(jià)格必將大幅快速上漲，企業(yè)面臨著生產(chǎn)成本大幅上漲的風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)企業(yè)可以采取買入與未來需要現(xiàn)貨數(shù)量相當(dāng)?shù)钠谪浐霞s，持有多頭頭寸到交割月進(jìn)行交割購入雞蛋，亦可以未來在現(xiàn)貨市場買入雞蛋的同時(shí)在期貨市場賣出期貨合約對沖平倉。

　　今年受禽流感影響雞蛋1409合約同步出現(xiàn)了大幅下跌，跌至4150元/500千克出現(xiàn)了明顯止跌的跡象，基于禽流感疫情養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性較差，未來雞蛋供應(yīng)必將減少，而到9月時(shí)禽流感影響消退是大概率事件，雞蛋需求必將增加，雞蛋價(jià)格將回歸歷史同期水平，因此企業(yè)可以提前買入一定的1409合約，提前鎖定生產(chǎn)加工成本，近期1409合約領(lǐng)先現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲，提前反映出未來雞蛋價(jià)格上漲這一預(yù)期，企業(yè)正因?yàn)椴扇×速I入保值，以較低的價(jià)格買入了雞蛋，降低了未來企業(yè)成本，確保企業(yè)的平穩(wěn)經(jīng)營。